1. 大类资产行情：

2. 超等央行周来袭，港股指数企稳题材活跃

上周好意思国三大指数涨跌分化，纳指继续新高，说念指与标普指数高位回落，周中劳工部公布通胀数据基本允洽预期，处事商场显露初请休闲金东说念主数超预期加多，通胀与劳能源商场数据公布后商场进一步押注12月好意思联储降息25BP概率升至96%。板块方面通讯服务与可选浪掷飞腾，其余板块普跌，商场在长假驾临之际启动赚钱完毕，天然12月份降息板上钉钉，但后续降息旅途指点照旧商场关心焦点。永恒国债领跌，国债收益率连涨一周，原油飞腾，地缘政事冲破发酵以及对俄罗斯和伊朗碰到制裁预期对消了对来岁供应多余预期带来的影响，黄金下落，因来岁降息旅途仍不解确，中国履行出口束缚的帮手金属稼价钱创2011年以来最高。本周亦是超等央行周，当今宏不雅基本面依旧好意思国相对偏好，商场主题炒作依然灵验，AI期骗、机器东说念主、数字货币热度不减，科技股资金握续性最强。

港股上周合座微涨，不外商场透露面貌为冲高回落，中央经济责任会议后，商场对计谋细节的期待结巴，港A股市上周五双双下挫，A股主要股指跌幅均特出2%，港股商场指数周五亦陪伴，周中受计谋提振昭彰的地产和浪掷板块跌幅居前，不外受益于中央经济责任会议默示要积极发展的冰雪经济等主张股集体走高，在对多国颁布免签计谋后航空股上周涨幅靠前，周中统计局公布了11月通胀数据仍然增长乏力，社融数据在一系列计谋次序落地后仍不足预期，M2增速不测回落，M1增速跌幅缩窄，合座经济数据来看依旧复苏不平衡，需要更多计谋刺激经济走稳。时代面恒指上周波幅放大，周五大跌，但依旧在月内多仓主导领域，相近长假，以及本周好意思联储议息前指数本周有望在20000点隔邻企稳，紧迫赞助位19800、19300点水平，本周跌破期货月初开仓19300点概率偏小，商场焦点仍需要关心AI期骗、机器东说念主有关题材。

3. 好意思国11月CPI允洽预期，12月降息预期充分

好意思国11月份CPI同比增速2.7%，环比增长0.3%，中枢通胀同比保握在3.3%水平，合座CPI增速允洽预期，而11月份PPI同比增长3.0%，环比增长0.4%均高于预期。超等中枢通胀高位停滞不前，主要由于医疗保健老本飙升，天然部分行业受到高利率影响，但家庭需求仍然保握韧性，鼓舞中枢通胀握续保握高位。

亚特兰大GDPNow模子限度12月09日展望第四季度GDP增长3.3%，CME展望12月25个基点概率96%水平。

4. 中国通胀数据未昭彰改善，进口增长显露内需依旧疲软

11月合座通胀改善并不昭彰，商场期待更多计谋加码刺激。中国11月CPI同比飞腾0.2%，预期飞腾0.5%，低于前值0.3%，CPI环比下降0.6%，PPI同比下降2.5%，预期下降2.7%，前值下降2.9%，PPI同比跌幅收窄，环比回升。

出进口增速下降主要受内需偏弱与基数身分影响，尽管逆周期鼎新计谋加力，但内素性需求仍待复原，11月出口同比增速6.7%，低于10月12.7%，进口增速同比-3.9%，较10月-2.3%进一步回落。

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